2021董謙老師開講-證券交易法-誠

2021/03/19
2021董謙老師開講-證券交易法-誠
私募資訊知多少?怎麼寄送私募資訊才合法?

以下內容摘自董謙老師開講-證券交易法-誠

【題目】

股票已在證券交易所上市之A股份有限公司(下稱A公司)從事新藥研發,設立於十年前,目前實收資本額為新臺幣(下同)60億元,只發行普通股,每股面額10元。A公司設立之初,因投資人對該公司前景並不看好,導致少有投資人願意投資,幸得創辦人亦係現任A公司董事長甲之好朋友乙之支持,由乙促成其擔任董事長之B股份有限公司(亦為股票上市公司,下稱B公司)投資A公司,目前B公司共計持有A公司股份3,000萬股,B公司僅係以長期投資為目的,未涉入A公司之經營,故B公司或乙未於A公司擔當任何職位。今年初,甲、乙二人因故交惡,因此乙主導擬出清B公司所持有之A公司股份。此外,A公司於今年6月因擬投入研發檢測某新型病毒篩檢試劑,擬引進新資金與策略性投資人,並依私募之法定程序辦理。A公司將私募訊息及相關資料以電子郵件寄送給符合主管機關所定條件之自然人與法人共計100人,另有於寄送名單以外之30人因聽聞該私募案,主動向A公司索取私募資料,A公司於確認其符合私募之應募資格後,亦以電子郵件寄發資料。請附法條依據與理由,回答以下問題:(二)本題中,A公司以電子郵件寄送私募資訊是否違反證券交易法之規定?

2020年司法官律師證券交易法】

【建議擬答】

(二)A公司以電子郵件寄送私募資訊係屬合法:
1.證券交易法第43條之7:有價證券私募之再行賣出,不得為一般性廣告或公開勸誘之行為,違反者,視為對非特定人公開招募之行為。
2.證券交易法施行細則第8條之1:本法第四十三條之七所定一般性廣告或公開勸誘之行為,係指以公告、廣告、廣播、電傳視訊、網際網路、信函、電話、拜訪、詢問、發表會、說明會或其他方式,向本法第四十三條之六第一項以外之非特定人為要約或勸誘之行為。
3.依臺灣高等法院93年度上易字第1284號刑事判決,若行為人僅係利用自己之人際關係,或經由他人介紹而取得與投資者之接觸機會後,出售其所持有之非公開募集、發行公司股票,即難認其違反證券交易法第二十二條第三項之規定。
4.結論:
(1)A公司將私募訊息及相關資料以電子郵件寄送給符合主管機關所定條件之自然人與法人共計100人,關此應屬合法:
依於證券交易法第43條之6第1項第2款,符合主管機關所訂條件之自然人,係屬合法之私募非特定人,從而A公司以電子郵件方式寄送予符合主管機關所定條件之非特定人,依證券交易法施行細則第8條之1及證交法第43條之7,應屬合法。
(2)另有於寄送名單以外之30人因聽聞該私募案,主動向A公司索取私募資料,A公司於確認其符合私募之應募資格後,亦以電子郵件寄發資料,關此應屬合法:
基於前開臺灣高等法院93上易1284號刑事判決見解,本題中係該30人主動向A公司索取私募資料,A公司並未為任何公開廣告之情事,且A公司亦於確認其等符合私募應募資格後,方寄出私募資料,故而觀此應認係屬合法。

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